江苏自考27092新编财务管理精选题库——计算分析题及综合题

江苏自考27092新编财务管理精选题库——计算分析题及综合题 

一、计算分析题

1．假设甲证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；乙证券的预期报酬率为16%，标准差为19%，两者的相关系数为0.6。
要求：
（1）如果甲证券的投资比例为70%，乙证券的投资比例为30%，请计算该组合的预期报酬率和标准差。
（2）如果甲证券的投资比例为30%，乙证券的投资比例为70%，请计算该组合的预期报酬率和标准差。
2.甲公司持有ABC三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其贝他系数分别为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利。预计股利以后每年将增长8%。
要求：
(1)计息以下指标：
①甲公司证券组合的贝他系数；
②甲公司证券组合的风险收益率(Rp);
③甲公司证券组合的必要投资收益率(K);
④投资A股票的必要投资收益率。
(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

3.已知目前国库券的收益率为6%，整个股票市场上的平均收益率为10%。
要求：
(1)市场平均风险报酬率为多少；      
(2)若已知某一股票的报酬率为9.5%，其β系数为0.8，可否投资；
(3)若某股票的必要报酬率为11%，则其股票的β系数为多少。

4．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：
市场状况        概率        年预期收益（万元）
                甲公司        乙公司        丙公司
良好
一般
较差        0.3
0.5
0.2        40
20
5        50
20
-5        80
-20
-30
要求：（1）计算三家公司的收益期望值；
     （2）计算各公司收益期望值的标准离差；
     （3）计算各公司收益期望值的标准离差率；
     （4）假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。

5．Ａ投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预计收益率如下：
经济情况        发生概率        收益率
１        ０.１５        -０.１
２        ０.２５        ０.１４
３        ０.４０        ０.２０
４        ０.２０        ０.２５
计算：
（1）Ａ投资项目的期望报酬率;
（2）Ａ投资项目的标准离差;
（3）Ａ投资项目的标准离差率;
（4）假设Ａ投资项目的风险价值系数为5%,求该项目风险收益率;
（5）假设Ａ投资项目当时的国库券收益率为3%,求该项目投资收益率;
（6）假设Ａ投资项目投资总额为100万元,求该项目的风险收益额.
二、综合题
1.甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。
要求：
(1)计算该股票组合的综合贝他系数；
(2)计算该股票组合的风险报酬率；
(3)计算该股票组合的预期报酬率；
(4)若甲公司目前要求预期报酬率为19%，且对B股票的投资比例不变，如何进行投资组合。
2.已知股票X与股票Y未来收益率可能实现的状态有3种，各个状态的概率与该状态下可以实现的收益率见下表
状态                  1           2            3
概率                  0.3         0.4           0.3
股票X的收益率      —5%        10%          25%
股票Y的收益率      ?—10%       15%          40%
要求：
（1）股票X与股票Y的期望收益率为多少？
（2）股票X与股票Y的风险是多少？
（3）两只股票的协方差与相关系数各是多少？
（4）如果现在有一个投资组合，它在股票X与股票Y上的投资权重各为50%，那么该投资组合的期望收益率和风险又是多少？

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